مقدمه ای بر ادبیات سرمایه گذاری

معیارها و شاخص ها می توانند برای مقایسه عملکرد سرمایه گذاری میان یک و یا گروهی از اوراق بهادار بکار روند و می توانند به عنوان نقطه شروعی برای بانک ها و دیگر وام دهندگان در زمینه وام های املاک و مشاغل و دیگر وام ها به ایفای نقش بپردازد.

مقدمه ای بر ادبیات سرمایه گذاری

در هنگام قرض گرفتن (وام گرفتن) یا سرمایه گذاری باید از بیشتر معیارها و شاخص های معمول آگاه باشید.
معیارها و شاخص ها می توانند برای مقایسه عملکرد سرمایه گذاری میان یک و یا گروهی از اوراق بهادار بکار روند و می توانند به عنوان نقطه شروعی برای بانک ها و دیگر وام دهندگان در زمینه وام های املاک و مشاغل و دیگر وام ها به ایفای نقش بپردازد.
شاخص ها و معیارهای بسیاری وجود دارند که بازدهی سرمایه گذاری سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و دیگر بازارهای اوراق بهادار را اندازه گیری می کنند.
علاوه بر این، چنین ابزارهای اندازه گیری، نرخ بهره جاری در اوراق بهادار کلیدی را که توسط کارشناسان ماهر مالی در سرتاسر جهان مورد رسد قرار میگیرد را محاسبه می کند.
در عین حال هزاران معیار و شاخص برای به دست آوردن عملکرد بازارهای مالی و ابزارهایی در بخش های مناطق، نواحی و کشورهای مختلف وجود دارند.
در ادامه به نمونه های شاخص شده از این معیارها معرفی می شوند که شامل:

نرخ بهره پایه

نرخ بهره پایه به عنوان نرخی است که توسط بانک ها به وام گیرندگان با اهلیت اعتباری مناسب و یا به معتبرترین آن ها تعلق می گیرد.
بهره پایه به عنوان نرخ بهره متغیر (در مقابل نرخ بهره ثابت) در نظر گرفته می شود زیرا معیار تعیین آن از زمانی به زمان دیگر بر اساس تغییرات در میزان نرخ بهره فدرال رزرو تغییر می کند.
بسیاری از انواع وام های تجری و شخصی ترجیحا بر اساس نرخ بهره پایه تعیین می شوند.
به عنوان مثال یک وام گیرنده ممکن است وامی دریافت کند که نرخ سود آن برابر 1 درصد به عنوان نرخ پایه باشد.
در صورتی که نرخ پایه برابر با 5 درصد باشد شخص وام گیرنده نرخی برابر 6 درصد را می پردازد.

لایبور

نرخ پیشنهادی بین بانکی لندن از دیگر نرخ بهره هایی است که در تعیین هزینه های قرض گرفتن وام های تجاری و مصرفی معین استفاده می شود.
لایبور به نرخ بهره ای اشاره دارد که در هنگام قرض گرفتن وجوه یک بانک از بانکی دیگر استفاده می شود.
نرخ لایبور برای دوره های زمانی مختلفی که بستگی به طول مدت وجوه قرض گرفته شده دارد اعلام می شود، به عنوان مثال لایبور یک ماهه، لایبور 3 ماهه، لایبور 12 ماهه و غیره.
نرخ بهره بسیاری از وام های تجاری و نرخ تعدیل شده وام مسکن بر پایه لایبور به اضافه مقداری اسپرد می باشد.
برای مثال یک وام رهنی مسکن ممکن است یک نرخ بهره 12 ماهه لایبور به اضافه 2.5 درصد اسپرد پرداخت کند.
به عنوان مثال اگر نرخ لیبور 12 ماهه در طول سال اول 4 درصد باشد، قرض گیرنده یک نرخ بهره سالانه 6.5 درصدی پرداخت خواهد کرد.
اگر در شروع سال دوم، لایبور 12 ماهه 4.75 درصد است، قرض گیرنده یک نرخ بهره 7.25 درصدی برای 12 ماه بعد پرداخت خواهد کرد.

اوراق بهادار خزانه

زمانی که دولت آمریکا نیاز به پول بیشتر دارد، اوراق قرضه را برای سرمایه گذاران انتشار می دهد.
دولت آمریکا به عنون بزرگترین دولت مالی نسبت به سایر دولت ها مشاهده شده است.
بنابراین اوراق بهاداری که انتشار می دهد به عنوان اوراق بهادار دارای ریسک خیلی کم مشاهده می شود.
به علاوه تعدادی زیادی اوراق بهادار دولتی آمریکا و نیز تعداد زیادی خواهان خرید و فروش در طول روز وجود دارد که این بازار یک منبع صحیح و قابل اعتماد برای داده نرخ بهره جاری در نظر گرفته می شود.
اوراق بهادار خزانه اغلب در تعیین نرخ بهره انواع مختلف وام های تجاری و مصرفی استفاده می شود.

شاخص اس اند پی 500

شاخص اس اند پی 500 یک سبذی از 500 نو سهام عادی بزرگترین شرکت های آمریکا می باشد.
سهام های داخل این شاخص در حدود 70 درصد بازار سهام آمریکا را تشکیل می دهد.
زمانی که سرمایه گذاران به بازار سهام آمریکا رجوع می کنند، شاخص اس اند پی 500 یک بازار در نظر گرفته می شود.
زمانی که مردم عملکرد سرمایه گذاری پرتفوی سهام شرکت های بزرگشان را مرور می کنند، آن را با شاخص اس اند پی 500 مقایسه می کنند.
برای مثال فرض کنید که شما به یک مدیر مالی حرفه ای پول پرداخت کردهاید که برای شما سهام انتخاب کند.
در پایان سال شما متوجه می شوید که پرتفوی شما سود 7 درصدی به دست آورده است.
اگر شاخص اس اند پی 500 یک بازده 10 درصدی به دست آورده باشد، بنابراین مدیر مالی باید توضیحاتی را به شما در این خصوص بدهد.
همان طور که بحث خواهیم کرد سوالب که در سناریو وجود دارد این است که مدیر مالی شما چقدر ارزش ایجاد کرده و شما چقدر بابت این ایجاد کرده و شما چقدر بابت این ایجاد پول به او پرداخت خواهید کرد.
اس اند پی 500 شاخص های بسیاری را به وجود آورده که به طور روزانه توسط سرمایه گذاران حرفه ای جهت بررسی کردن عملکرد اوراق بهادار مختلف بازارها استفاده می شود.
شاخص اس اند پی اسمال کپ 600 (سهام شرکت های کوچک آمریکایی)، اس اند پی جهانی 1200 (سهام های قابل معامله در بازارهای جهانی)، شاخص اس اند پی اوراق قرضه شهرداری بین المللی (اوراق قرضه ای که توسط شهرداری بین المللی (اوراق قرضه ای که توسط ایالات و دولت های محلی و آژانس ها منتشر می شود)، شاخص اس ند پی کالا (تغییرات قیمت نفت، گندم، طلا و غیره را دنبال می کند).

میانگین صنعتی داوجونز

اغلب با نام داو شناخته می شود، میانگین صنعتی داو جونز عملکرد بازار سهام 30 سهام بزرگ بورس اوراق بهادار نیویورک و نزد را اندازه میگیرد.
برخی شرکت های مشهور داو به عنوان مثال شرکتهای مشهور داو به عنوان مثال شرکت های اکسون، جنرال الکترونیک، مایکروسافت و دیزنی را شامل می شود.
داو پر بازدیدترین شاخص در بازار سهام در جهام می باشد.
زمانی که مردم به بالا یا پایین رفتن بازار اشاره می کنند، آنها معمولا درباره عملکرد داو صحبت می کنند.

شاخص مرکب نزدک

شاخص بازار سهام نزدک اولین بار در سال 1971 رسمی شد و یک بازار سهام الکترونیک میباشد.
بر خلاف بازار اوراق بهادار نیویورک، بازار اوراق بهادار نزدک معامله ای فیزیکی که در آن خریداران و فروشندگان جمع می شوند، ندارد بلکه تمام معاملات سهام از طریق سیستم های اینرنت و تلفن و کامپیوتر انجام می شود.
شاخص مرکب نزدک شاخص بازار سهامی است که عملکرد سهام های پذیرنده شده در بورس بهادار نزدک را بررسی میکند.
اغلب شرکت هایی که در این شاخص موجود میباشند در بخش تکنولوژی عمل میکنند بنابراین شاخص مرکب نزدک زمانی که با شاخص داو و اس اند پی مقایسه می شوند، کم تر بر عملکرد بازار سهام دلالت دارد.

شاخص راسل

یک شرکت سرمایه گذاری، به نام سرمایه گذاری های راسل، شاخص بازار سهامی را ایجاد کرد که عملکرد سهام 3000 شرکت بزرگ آمریکایی که شاخص 3000 راسل نامیده می شود را بررسی می کند.
1000 شرکت بزرگ از بین شرکت های شاخص 3000، شاخص 1000 راسل را ایجاد می کند.
عملکرد 2000 شرکت کوچک آمریکایی در شاخص 3000 راسل، شاخص 2000 راسل را ایجاد می کند.

شاخص ام اس سی آی

شاخص شرکت مورگان استنلی عملکرد بازار سهام خاص یک کشور یا منطقه را بررسی می کند.
برای مثال، شاخص بازار ادغامی ام اس سی ای عملکرد بازار سهام ترکیبی را برای 24 کشور شامل آرژانتین، برزیل، آمریکای لاتین، پرو آفریقای جنوبی و... را بررسی می کند.
شاخص خاص ام اس سی ای عملکرد بازار سهام کشور هایی که داخل منطقه ای خاصی از جهان شامل ژاپن، هنگ کنگ، نیوزلند و استرالیا هستند را بررسی میکند.
شاخص ام اس سی ای از وسیع ترین معیار هایی است که برای بازار سهام بین المللی استفاده می شود.

شاخص اوراق قرضه کل سرمایه بار کلیز آمریکایی

بارکلیز کپیتال یک بانک سرمایه گذاری است.
شاخص اوراق قرضه کل سرمایه بار کلیز آمریکایی شاخصی است که عملکرد گروهی از اوراق قرضه ای که توسط فدرال رزرو و دولت ایالات متحده، شرکت ها و دیگر اشخاص منتشر می شود را اندازه می گیرد.
اغلب مدیریان صندوق اوراق قرضه عملکرد صندوق قرضه شان را با این شاخص مقایسه میکنند.
سرمایه گذاران خبره عملکرد پرتفوی شان را با مناسب ترین شاخص ها مقایسه می کنند.
برای مثال اگر شما یک صندوق سرمایه گذاری داشته باشید که در درجه اول در کشورهای اروپایی سرمایه گذاری می کند، شما نباید سودآوری آن را با شاخص اس اند پی 500 مقایسه کنید بلکه مناسب تر است که صندوق سرمایه گذاری تان را با شاخص اروپایی ام اس سی ای مقایسه کنید که عملکرد بازار سهام ترکیبی کشور های پیشرفته داخل اروپا را بررسی می کند
اگر یک سهم از پرتفوی شما در سهام شرکت های کوچک آمریکایی سرمایه گذاری شده باشد شما باید عملکرد آن را با شاخص اس اند پی اسمال کپ 600 یا شاخص راسل 2000 مقایسه کنید که هر دوی آن ها عملکرد سهام شرکت های کوچک آمریکایی را بررسی می کنند.
در هنگام قرض گرقتن پول از بانک ها و دیگر قرض دهندگان، سرمایه گذاران تحصیلکرده می دانند که نرخ بهره این وام ها چگونه محاسبه می شوند(چه چیز هایی را شامل می شود) به علاوه هنگام قرض دادن پول توسط خریداران اوراق قرضه و دیگر اوراق بدهی، سرمایه گذاران مطمئن هستند که به اندازه کافی سود کسب میکنند.
برای مثال یک سرمایه گذار اوراق قرضه 10 ساله منتشر شده توسط یک شرکت راکه نرخ بهره 5 درصدی پرداخت میکند، زمانی که اوراق قرضه 10 ساله دولت آمریکا نرخ مشابهی را پرداخت می کند، نخواهید خرید.
با فرض ریسک بالاتر سرمایه گذار باید نرخ بهره بالاتری را پرداخت کند. 

محصولات بانک ها

حساب های جاری

اغلب مردم حساب های جاری را در یک بانک محلی دارند.
چک های به عنوان پول رایج به کار گرفته می شوند که جهت پرداخت برای کالاها و خدمات استفاده می شوند.
برخی حساب های جاری چک مقدار اندکی بهره پرداخت می کنند. این گونه حساب ها به حساب های "سفارش استرداد پول نقد" می باشند.
در اغلب حساب های جاری اگر مانده حساب از یک مقدار معین پایین بیاید، انواع هزینه های نگهداری را در بر دارد.
حساب های جاری به عنوان وسیله انتقال موثر و امن پول از قسمتی به قسمت دیگر استفاده می شود.
اشخاص و تجار از چک برای پرداخت قبض ها و خرید ها استفاده میکنند.
حساب های پس انداز و جاری بانک ها توسط یک سپرده فدرال در شرکت بیمه سرمایه گذاری شده است.
بانک برای بالا 250000 دلار توسط دولت فدرال بیمه می شود (آستانه جاری در سال 2009)، این امر بدین معنی است که اگر بانک دارنده حساب سپرده از تجارتش خارج شود و توانایی پرداخت به شما را نداشته باشد دولت آمریکا هرگونه کمبود تا میزان مقدار بیمه شده را پوشش می دهد.

حساب پس انداز بانکی

یک  حساب پس انداز بانکی (گاهی دفترچه حساب پس انداز نامیده میشود) به دارنده حساب اجازه می دهد که پولش را از طریق بان پس انداز نماید و در صورتی که به وجه نقد نیازمند باشد در اسرع وقت برای فرد فراهم شود.
بانک به طور طبیعی به دارنده این گونه حساب ها حداقل بهره پرداخت می کند.
حساب های پس انداز بانکی به طور طبیعی برای وجه نقدی که در آینده نزدیک نیاز میشود، استفاده می شوند.
نرخ بهره پرداختی توسط بانک ها برای برخی حساب ها معمولا کمتر از نزخ تورم کشور هاست.
برای مثال اگر شما یک نرخ بهره 2 درصدی سالانه از بانک دریافت کنید نرخ تورم برای کشور ممکن است 3 الی 4 درصد باشد.
این امر بدین معنی است که شما دقیقا پولتان را در سرمایه گذاری تان از دست داده اید چون میانگین قیمت در کشور با نرخ تورم افزایشی می یابددر حالی که دلار های سرمایه گذاری شما با نرخ بهره پایین تری رشد می یابد.
در هنگام استفاده از حساب پس انداز بانکی، بهتر است که نرخ بهره آن بین بانک ها را با یکدیگر مقایسه کنید.
ممکن است تفاوت در پرداخت نرخ بهره توسط یک بانک در مقابل بانکی دیگر قابل توجه باید و هزینه های دریافتی از دارندگان حساب ها اغلب بر پایه ی مانده حساب های مختلف و نیز موارد دیگری تنظیم شوند.
بانک های خاص تمایل دارند که وعده های به خصوصی را از زمانی به زمان دیگر در هنگام جذب سپرده ها پیشنهاد دهند.

حساب بازار پول

حساب بازار پول یک حساب پس انداز است ویژگی های مشترکی از صندوق های سرمایه گذاری و حساب های جاری را دارد.
این حساب اجازه محدود و نوشتن چک و انواع دیگر معاملات را می دهد.
این حساب معمولا توسط یک بانک و یا شرکت کارگزاری باز می شود و می تواند مکان مناسبی برای سرمایه گذاری پولی برای مدت کوتاه و میان مدت برای نقدینگی مورد نیاز شما باشد.
این حساب معمولا نرخ  بهره قابل ملاحظه و بالاتر از حساب های پس انداز بانکی و دولت فدرال دارد.
نرخ بهره پرداختی در حساب به طور قابل توجهی می تواند متفاوت باشد، بنابراین حتما به فکر مقایسه شرایط در میان ارائه دهندگان حساب باشید.

منبع: ماهنامه اعتبارسنجی، سال سوم ، شماره سوم ، آبان و آذر 1394 ، صفحات 32 و 33 و 34 و 35

كلمات كليدی: سرمایه گذاری، ادبیات سرمایه گذاری، سرمایه گذاری پر سود، سرمایه گذاری چیست، سامانه اعتبارسنجی، رتبه اعتباری


نظر شما
نام
پست الكترونيک
وب سایت
متنی که در تصویر می بینید عینا تایپ نمایید
نظر
مقالات بیشتر
مقالات مرتبط
.
.
2019© کلیه حقوق مادی و معنوی این سایت متعلق به شرکت توسعه زیر ساخت های فناوری اطلاعات سیگما میباشد.