مقدمه ای بر ادبیات سرمایه گذاری

در هنگام قرض گرفتن (وام) یا سرمایه گذاری باید از بیشتر معیارها و شاخص های معمول آگاه باشید. 
معیارها و شاخص ها می توانند برای مقایسه عملکرد سرمایه گذاری میان یک و یا گروهی از اوراق بهادار به کار روند و می توانند به عنوان نقطه شروعی برای بانک ها و دیگر وام دهندگان در هنگام تعیین نرخ بهره مناسب در زمینه وام های املاک و مشاغل و دیگر وام ها به ایفای نقش بپردازند. 
شاخص ها و معیارهای بسیاری وجود دارند که بازدهی سرمایه گذاری سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و دیگر بازارهای اوراق بهادار را اندازه گیری می کنند. 
علاوه بر این، چنین ابزارهای اندازه گیری، نرخ بهره جاری در اوراق بهادار کلیدی را توسط کارشناسان مالی در سرتاسر جهان مورد رصد قرار می گیرد را محاسبه می کند. 
در عین حال هزاران معیار و شاخص برای به دست آوردن عملکرد بازارهای مالی و ابزارهایی در بخش های مناطق، نواحی و کشورهای مختلف وجود دارند. در ادامه نمونه های شناخته شده از این معیارها معرفی می شوند که شامل:

نرخ بهره پایه

همچنین به عنوان نرخ پایه نیز شناخته می شود. نرخ بهره پایه به عنوان نرخی است که توسط بانک ها به وام گیرندگان با اهلیت اعتباری مناسب و یا به معتبرترین آن ها تعلق می گیرد. 
بهره پایه به عنوان نرخ بهره متغیر (در مقابل نرخ بهره ثابت) در نظر گرفته می شود زیرا معیار تعیین آن از زمانی به زمان دیگر بر اساس تغییرات در میزان نرخ بهره فدرال رزرو تغییر می کند. 
بسیاری از انواع وام های تجاری و شخصی ترجیحا بر اساس نرخ بهره پایه تعیین می شوند.
به عنوان مثال یک وام گیرنده ممکن است وامی دریافت کند که نرخ سود آن برابر 1 درصد به علاوه نرخ پایه باشد.
در صورتی که نرخ پایه برابر با 5 درصد باشد شخص وام گیرنده نرخی برابر 6 درصد را می پردازد. 

لایبور

نرخ پیشنهادی بین بانکی لندن از دیگر نرخ بهره هایی است که در تعیین هزینه های قرض گرفتن وام های تجاری و مصرفی معین استفاده می شود. 
لایبور به نرخ بهره ای اشاره دارد که در هنگام قرض گرفتن وجوه یک بانک از بانکی دیگر استفاده می شود. 
نرخ لایبور برای دوره های زمانی مختلفی که بستگی به طول مدت وجوه قرض گرفته شده دارد اعلام می شود، به عنوان مثال لایبور یک کاهه، لایبور 3 ماهه، لایبور 12 ماهه و غیره. 
نرخ بهره بسیاری از وام های تجاری و نرخ تعدیل شده وام مسکن بر پایه لایبور به اضافه مقداری اسپرد می باشد. 
برای مثال یک وام رهنی مسکن ممکن است یک نرخ بهره 12 ماهه لایبور به اضافه 2.5 درصد اسپرد پرداخت کند. 
به این خاطر که لایبور 12 ماهه استفاده شده، نرخ بهره وام در هر سال تعدیل خواهد شد. 
برای مثال اگر نرخ لایبور 12 ماهه در طول سال اول 4 درصد باشد، قرض گیرنده یک نرخ بهره سالانه 6.5 درصدی پرداخت خواهد کرد. 
اگر در شروع سال دوم، لایبور 12 ماهه 4.75 درصد است، قرض گیرنده یک نرخ بهره 7.25 درصدی برای 12 ماه بعدی پرداخت خواهد کرد.

اوراق بهادار خزانه

زمانی که دولت آمریکا نیاز به پول بیشتر دارد، اوراق قرضه را برای سرمایه گذاران انتشار می دهد. 
دولت آمریکا به عنوان بزرگترین دولت مالی نسبت به سایر دولت ها مشاهده شده است. 
بنابراین اوراق بهاداری که انتشار می دهد به عنوان اوراق بهادار دارای ریسک خیلی کم مشاهده می شود. 
به علاوه تعداد زیادی اوراق بهادار دولتی آمریکا و نیز تعداد زیادی خواهان خرید و فروش در طول روز وجود دارد که این بازار یک منبع صحیح و قابل اعتماد برای داده نرخ بهره جاری در نظر گرفته می شود. 
اوراق بهادار خزانه اغلب در تعیین نرخ بهره انواع مختلف وام های تجاری و مصرفی استفاده می شود.

شاخص اس اند پی 500

شاخص اس اند پی 500 یک سبدی از 500 نوع از سهام عادی بزرگترین شرکت های آمریکا می باشد. 
سهام های داخل این شاخص در حدود 70 درصد بازار سهام آمریکا را تشکیل می دهد.
زمانی که سرمایه گذاران به بازار سهام آمریکا رجوع می کنند، شاخص اس اند پی 500 یک بازار در نظر گرفته می شود. 
زمانی که مردم عملکرد سرمایه گذاری پرتفوی سهام شرکت های بزرگشان را مرور می کنند، آن را با شاخص اس اند پی 500 مقایسه می کنند. 
برای مثال فرض کنید که شما به یک مدیر مالی حرفه ای پول پرداخت کرده اید که برای شما سهام انتخاب کند. 
در پایان سال شما متوجه می شوید که پرتفوی شما سود 7 درصدی به دست آورده است. 
اگر شاخص اس اند پی 500 یک بازه 10 درصدی به دست آورده باشد، بنابراین مدیر مالی باید توضیحاتی را به شما در این خصوص بدهد. 
همان گونه که بحث خواهیم کرد سوالی که در سناریو وجود دارد این است که مدیر مالی شما چقدر ارزش ایجاد کرده و شما چقدر بابت این ایجاد ارزش پول به او پرداخت خواهید کرد. 
اس اند پی 500 شاخص های بسیاری را به وجود آورده که به طور روزانه توسط سرمایه گذاران حرفه ای جهت بررسی کردن عملکرد اوراق بهادار مختلف بازارها استفاده می شود. 
شاخص اس اند پی اسمال کپ 600 (سهام شرکت های کوچک آمریکایی)، شاخص اس اند پی جهانی 1200 (سهام های قابل معامله در بازارهای جهانی)، شاخص اس اند پی اوراق قرضه شهرداری بین المللی (اوراق قره ای که توسط ایالات و دولت های محلی و آژانس ها منتشر می شود)، شاخص اس اند پی کالا (تغییرات قیمت نفت، گندم، طلا و غیره را دنبال می کند).

میانگین صنعتی داوجونز

اغلب با نام داو شناخته می شود، میانگین صنعتی داو جونز عملکرد بازار سهام 30 سهام بزرگ بورس اوراق بهادار نیویورک و نزدک را اندازه می گیرد. 
برخی شرکت های مشهور داو به عنولن مثال شرکت های اکسون، جنرال الکترونیک، مایکروسافت و دیزنی را شامل می شود.
داو پربازدیدترین شاخص در بازار سهام در جهان می باشد. 
زمانی که مردم به بالا یا پایین رفتن بازار اشاره می کنند، آن ها معمولا درباره عملکرد داو صحبت می کنند. 

شاخص مرکب نزدک

شاخص بازار سهام اولین بار در سال 1971 رسمی شد و یک بازار سهام الکترونیک می باشد. 
برخلاف بازار اوراق بهادار نیویورک، بازار اوراق بهادار نزدک معامله ای فیزیکی که در آن خریداران و فروشندگان جمع می شوند، ندارد بلکه تمام معاملات سهام از طریق سیستم های اینترنت و تلفن و کامپیوتر انجام می شود. 
شاخص مرکن نزدک شاخص بازار سهامی است که عملکرد سهام های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار نزدک را بررسی می کند. 
اغلب شرکت هایی که در این شاخص موجود می باشند در بخش تکنولوژی عمل می کنند بنابراین شاخص مرکب نزدک زمانی که با شاخص داو و اس اند پی مقایسه می شود، کمتر بر عملکرد بازار سهام عمومی دلالت دارد. 

شاخص راسل

یک شرکت سرمایه گذاری، به نام سرمایه گذاری های راسل، شاخص بازار سهامی را ایجاد کرد که عملکرد سهام 3000 شرکت بزرگ آمریکایی که شاخص 3000 راسل نامیده می شود را بررسی می کند. 
1000 شرکت بزرگ از بین شرکت های شاخص 3000، شاخص 1000 راسل را ایجاد می کند. 
عملکرد 2000 شرکت کوچک آمریکایی در شاخص 3000 راسل، شاخص 2000 راسل را ایجاد می کند. 

شاخص ام اس سی آی

شاخص شرکت مورگان استنلی عملکرد بازار سهام خاص یک کشور یا منطقه را بررسی می کند. 
برای مثال، شاخص بازار ادغامی ام اس سی آی عملکرد بازار سهام ترکیبی را برای 24 کشور شامل آرژانتین، برزیل، آمریکای لاتین، پرو و آفریقای جنوبی و ... را بررسی می کند. 
شاخص خاص ام اس سی آی عملکرد بازار سهام کشوهایی که داخل منطقه خاصی از جهان شامل ژاپن، هنگ کنگ، نیوزیلند و استرالیا هستند را بررسی می کند. 
شاخص ام اس سی آی از وسیع ترین معیارهایی است که برای بازار سهام بین المللی استفاده می شود. 
-شاخص اوراق قرضه کل سرمایه بار کلیز آمریکایی 
بار کلیز کپیتال یک بانک سرمایه گذاری است. شاخص اوراق قرضه کل سرمایه بار کلیز آمریکایی شاخصی است که عملکرد گروهی از اوراق قرضه ای که توسط فدرال رزرو و دولت ایالات متحده، شرکت ها و دیگر اشخاص منتشر می شود را اندازه می گیرد. 
اغلب مدیران صندوق اوراق قرضه عملکرد صندوق قرضه شان را با این شاخص مقایسه می کنند. 
سرمایه گذاران خبره عملکرد پرتفوی شان را با مناسب ترین شاخص ها مقایسه می کنند. 
برای مثال اگر شما یک صندوق سرمایه گذاری داشته باشید که در درجه اول در کشورهای اوراپایی سرمایه گذاری می کنند، شما نباید سودآوری آن را با شاخص اس اند پی 500 مقایسه کنند بلکه مناسب تر است که صندوق سرمایه گذاری تان را با شاخص اروپایی ام اس سی ای مقایسه کنید که عملکرد بازار سهام ترکیبی کشورهای پیشرفته داخل اروپا را بررسی می کند. 
اگر یک سهم از پرتفوی شما در سهام شرکت های کوچک آمریکایی سرمایه گذاری شده باشد شما باید عملکرد آن را با شاخص اس اند پی اسمال کپ 600 یا شاخص راسل 2000 مقایسه کنید که هر دوی آن ها عملکرد سهام شرکت های کوچک آمریکایی را بررسی می کنند. 
در هنگام قرض گرفتن پول از بانک ها و دیگر قرض دهندگان، سرمایه گذاران تحصیلکرده می دانند که نرخ بهره این وام ها چگونه محاسبه می شود (چه چیزهایی را شامل می شود) به علاوه هنگام قرض دادن پول توسط خریدران اوراق قرضه و دیگر اوراق بدهی، سرمایه گذاران مطمئن هستند که به اندازه کافی سود کسب می کنند. 
برای مثال یک سرمایه گذار اوراق قرضه 10 ساله منتشر شده توسط یک شرکت را که نرخ بهره 5 درصدی پرداخت می کند، زمانی که اوراق قرضه 10 ساله دولت آمریک نرخ مشابهی را پرداخت می کند، نخواهد خرید. 
با فرض ریسک بالا، سرمایه گذار باید نرخ بهره بالاتری را پرداخت کند. 

حساب های جاری

اغلب مردم حساب های جاری را در یک بانک محلی دارند. چک ها به عنوان پول رایج به کار گرفته می شوند که جهت پرداخت برای کالاها و خدمات استفاده می شوند. 
برخی حساب های جاری چک مقدار اندکی بهره پرداخت می کنند. 
این گونه حساب ها به حساب های "سفارش استرداد پول نقد" می باشند. 
در اغلب حساب های جاری اگر مانده حساب از یک مقدار معین پایین بیاید، انواع هزینه های نگهداری را در بر دارد. 
حساب های جاری به عنوان وسیله انتقال موثر و امن پول از قسمتی به قسمت دیگر استفاده می شود. 
اشخاص و تجار از چک برای پرداخت قبض ها و خریدها استفاده می کنند. 

حساب های پس انداز بانکی

یک حساب پس انداز بانکی (گاهی دفترچه حساب پس انداز نامیده می شود) به دارنده حساب اجازه می دهد که پولش را از طریق بانک پس انداز نماید و در صورتی که به وجه نقد نیازمند باشد در اسرع وقت برای فرد فراهم شود. 
بانک به طور طبیعی به دارنده این گونه حساب ها حداقل بهره پرداخت می کند. 


منبع: ماهنامه اعتبارسنجی ، سال سوم ، شماره سوم ، آبان و آذر 94 ، صفحات 32 الی 35